互联互通机制优化为境内外投资者提供更多便利

10月22日，香港交易所集团行政总裁陈翊庭在2025香港交易所中国机遇论坛上发表致辞时表示:“在过去11年间，互联互通机制持续优化升级，硕果累累。沪深港通方面，上半年沪深股通和港股通平均每日成交金额均创新高。截至9月底，沪股通和深股通的日均成交额达到2064亿元，同比上升68%。而港股通的日均成交额达到1260亿港元，是2024年的两倍以上。”

ETF扩容已经顺利实施。截至9月底，南向及北向交易分别有17只及273只ETF纳入。前九个月南向ETF的日均成交额达到42亿港元，北向ETF的日均成交额达32亿元。

债券通方面，北向通的交投维持增长态势，截至今年8月份，日均成交额为440亿元。互换通平均每日结算金额也创下220亿元的新高，同比上升69%。这些都证明互联互通机制已经成为推动中国资本市场双向开放的重要桥梁。

互联互通优化措施的筹备工作正在紧锣密鼓地进行。“目前，我们正与沪深交易所就沪深港通纳入REITs、引入大宗交易机制以及人民币柜台纳入港股通等项目进行紧密合作，希望可以尽快落实，为境内外投资者提供更多便利和投资选择。”陈翊庭介绍。

展望未来，陈翊庭表示，港交所将不遗余力地推动旗下市场与基础设施持续提升国际竞争力，精准对接包括广大内地投资者在内的全球投资人日益多元的投资需求。同时，将继续与各方深化协作，持续优化上市制度安排，不断拓展优化互联互通机制，丰富产品，提高市场效率，进一步推动两地资本市场的共同发展。

上海证券交易所国际合作部总监张斌在同一场合提到，2014年11月17日正式开通的沪港通机制开创了跨境证券投资的新模式，探索出金融高水平对外开放新路径。

自开通以来，沪港通机制不断优化，交易品种逐渐丰富，交易机制日渐完善。2016年取消总额度限制；2018年双向扩大每日额度至四倍；2019年将不同投票权架构公司股票纳入港股通股票范围；2021年将科创板股票纳入沪股通股票范围；2022年将ETF产品纳入标的证券；2023年双向扩大可交易日历，股票范围双向扩容。

张斌表示，从交易数据看，截至今年9月底，外资通过沪股通累计成交总额达90.1万亿元，沪股通日均成交金额由2014年开通首月的47亿元增长至2025年9月份的1456亿元，9月份沪股通交易金额占沪市A股交易金额比重近7%；南向方面，内地投资者通过沪市港股通累计成交总额达37.5万亿元，沪市港股通日均成交金额由2014年开通首月的6亿元增长至2025年9月份的894亿元。沪港通已成为内地投资者配置香港市场，以及境外投资者配置内地市场的重要渠道。

沪港合作方面，去年4月份，中国证监会发布了5项资本市场对港合作措施。今年6月份，上海、香港两地签署《沪港国际金融中心协同发展行动方案》，聚焦推进沪港两地基础设施互联互通、上海与香港离岸金融的战略互补等方面，为两地多层次、多领域的金融合作赋予了新的内涵。

展望下一个十年，张斌表示:“上交所将继续携手港交所，在两地证监会的指导下，持续优化沪港通机制，积极服务境内外投资者，推动在岸和离岸市场协同发展，提升沪港两地国际金融中心的竞争力、影响力。同时，也欢迎更多的境外投资者参与境内市场，共建开放包容高效的市场生态，共享中国经济高质量发展红利。”

深圳证券交易所国际合作部总监陈峰表示，近年来，凭借大湾区经济、政策、区位等系列优势，深港两所合作成果丰硕，促进实现资金融通、信息互通、技术联通，助力香港巩固提升国际金融中心地位。其一，持续深化两地互联互通。其二，促进深港债券市场合作。其三，加强两地金融基础设施共建。陈峰提到，未来，深交所将在中国证监会领导下，充分发挥政策区位优势，深化改革、扩大开放、优化服务，增强市场吸引力、包容性。期待与港交所、上交所精诚合作，共同推进跨境金融创新，充分发挥资本市场枢纽功能，更好服务科技创新与新质生产力发展，为经济社会高质量发展提供有力金融支撑。