新光药业大股东减持169万股研发投入“吝啬”核心产品毛利率下降

《电鳗财经》文/英里

广信药业大股东减持169万股，未来还将继续减持最近几年来，公司业绩增长明显放缓，而其吝啬的R&D投资让人怀疑公司未来的增长前景，其核心产品毛利率的下降加剧了这种怀疑

大股东减持169万股。

日前，广信药业发布公告日前，公司收到公司股东嵊州禾丰投资有限公司的《股份减持进展通知书》禾丰投资于2022年6月27日至2022年11月18日减持广信药业股份169万股，占广信药业总股本的1.0571%

广信药业2022年6月28日公告，持股5%以上的股东合丰投资拟通过集中竞价交易方式减持公司股份至不超过公司总股本的2%本次减持完成后，禾丰投资仍持有广信药业19.99%的股份，仍为持有公司5%以上股份的股东

从今年年初到现在，广信药业的股价经过几次过山车式的波动，已经下跌了16%左右。

年报显示，广信药业主要从事中成药，化学药品和保健食品的研发，生产和销售公司生产的药物主要治疗心脑血管疾病和外伤疾病，涵盖呼吸系统，消化系统，泌尿系统，儿科疾病和提高免疫力

2021年，广信医药的所有收入都来自医药行业按产品分，公司收入77.27%来自黄之生脉饮，8.78%来自参金丹胶囊，11.26%来自西洋参口服液，2.66%来自其他产品，0.03%来自其他业务

2016年，广信药业登陆a股，扣非后净利润一直下滑2016年至2018年的增长率分别为—4.44%，—10.72%和—19.57%2019年至2021年，公司扣非后净利润分别为0.90亿元，0.90亿元和1.09亿元，同期增长率分别为11.1%，0.41%和20.47%

今年前三季度，广信药业实现营业收入2.6亿元，同比增长6.57%，同期归属于上市公司股东的扣非前后净利润分别为8940万元和8674万元，同比分别增长1.61%和0.58%。

R&D投资不足，核心产品毛利率下降

自2019年业绩转正以来，广信药业业绩增长并不突出公司似乎还没有找到稳固的增长点，在各种投资上的谨慎让人怀疑公司未来的增长能否持续

今年前三季度，广信药业研发支出1168万元，同比增长23.6%2019年，2020年，2021年，公司R&D投资分别为1590万元，1201万元，1352万元，R&D投资占同期营业收入的比例分别为5.46%，4.24%，4.21%

可以看出，在过去几年中，广信药业的R&D投资不增反减，R&D投资比例逐年下降可见，新冠肺炎药业在R&D投资是小气的

可是，事实上，广信药业并不缺钱截至2022年9月30日，广信医药的货币资本为6亿元2016年上市时，广信药业共募集资金2.44亿元，扣除承销和保荐费用1700万元后，募集资金为2.27亿元

日前，广信药业披露了上述募集资金的使用情况截至2022年6月30日，公司已累计使用募集资金13，529.44万元，募集资金存款余额7，652.27万元，此外，购买理财产品的本金余额为1500万元

由此可见，广信药业并不缺钱作为一家医药制造企业，该公司在R&D的吝啬投资实在令人费解

今年上半年，广信药业两大产品黄之生脉饮和神金丹胶囊的毛利率分别下降了9.29个百分点和8.75个百分点2021年，公司医药制造业毛利率为55.7%，比上年提高0.4个百分点，但其核心产品黄之生脉饮毛利率下降0.36个百分点

核心产品毛利率的下降反映了其产品竞争力的减弱，而R&D投资的停滞也是造成这一结果的原因之一。