北方华创002371：22Q1及21年业绩大幅增长持续受益于国产化带来的

事件:2022年4月28日，公司发布2022年一季报和2021年年报:公司2022Q1营业收入21.36亿元，单季度同比增长50.04%，实现归母净利润2.06亿元，单季度同比增长183.18%，扣非归母净利润1.55亿元，单季度同比增长382.23%，毛利率为44.64%，同比增长5.12个百分点，在一个季度内，净利率为11.56%，单季同比增长5.73个百分点公司2021年营业收入96.83亿元，同比增长59.90%，实现净利润10.77亿元，同比增长100.66%，扣非归母净利润8.07亿元，同比增长309.45%，毛利率为39.41%，上升2.73个百分点，同比，净利率12.32%，同比增长1.90pcts .点评:公司22Q1扣非净利润+382%，21年扣非净利润+309%半导体设备领导者继续受益于本地化带来的性能提升2022Q1公司归属于母公司净利润同比增长183%，扣非母公司净利润同比增长382%，合同负债50.9亿元，同比增长0.9%，存货97.12亿元，同比增长20.9%2021年，公司归母净利润同比增长101%，扣非归母净利润同比增长309%22Q1和21年的成绩都实现了大幅增长公司21年电子工艺装备收入79.49亿元，同比增长63%，实现高速增长2021年，公司营业总收入96.83亿元，其中电子工艺装备收入79.49亿元，同比增长63%，占总收入的82.1%，电子元器件收入17.15亿元，同比增长47%，占总收入的17.7%电子设备实现了快速增长子公司北方华创微电子设备21年实现营业收入71.21亿元，同比增长71.4%，实现大幅增长2021年，子公司北方华创微电子设备实现营业收入71.21亿元，同比增长71.4%，净利润5.73亿元，同比增长225.0%，子公司七星华创精密电子科技实现营业收入17.15亿元，同比增长47.2%，实现净利润5.98亿元，同比增长54.8%下游市场对高端晶体器件，电阻，电容，模块化电源需求旺盛，子公司北方华创真空科技实现营业收入8.28亿元，同比增长15.9%，实现净利润0.59亿元，同比下降13.7%受益于国产化的持续推进，子公司半导体设备业务大幅增长半导体业务方面，公司在集成电路和泛半导体设备市场发展顺利2021年，公司集成电路设备在逻辑，存储，电源，先进封装等多个领域拓展，以及许多新产品，如蚀刻机，PVD，CVD，ALD，立式炉，清洗机等进入了主流生产线领域主流逻辑芯片生产线批量采购公司设备，现场储存各种新工艺设备进入生产线验证，在高级包装领域实现了多产品系列布局，与国内各大包装厂建立了合作关系，在功率器件领域，与国内主流厂商开展了深度合作，成为行业主流厂商的重要设备供应商在泛半导体领域，公司新能源光伏，半导体照明，第三代半导体设备持续迭代更新产品光伏拓普康关键工艺设备批量供应市场，Mini/Micro—LED工艺设备进入主流生产线，第三代半导体设备批量销售精密电子元件业务，公司的许多新产品实现批量生产2021年，公司密切跟踪客户需求，抢占市场先机，实现了一批新产品的量产先进的模块化电源和石英晶体器件发展顺利，在细分市场建立了竞争优势许多高精度电阻器和电容器的新产品被介绍给客户，其市场地位日益巩固真空设备业务，公司加强新产品布局公司坚持高温，高压，高真空的技术发展路线2021年将加强半导体材料，磁性材料，精密陶瓷材料领域的新产品布局，推出DC放电等离子体烧结炉，连续高温烧结炉等产品，满足各行业细分领域对材料加工的需求公司2021年融资85亿元，定增304元/股2021年，公司通过非公开发行募集资金用于产业发展非公开发行项目于2021年8月获得证监会核准，9月完成询价和配售，10月募集资金到位，11月新股上市本次非公开发行全额募集资金85亿元，共有14家机构获得配售资格发行价格为304元/股，发行数量为27，960，526股2022年中国头部晶圆厂资本支出持续上升，半导体设备行业仍处于景气周期2021—2022年:TSMC，SMIC，XMC/YTMC，华虹集团盈利预测，估值和评级:公司为国产半导体设备龙头企业，设备类型丰富，国产替代能力强，将持续受益于国产带来的业绩增长公司2022年至2023年净利润分别上调16.24亿元和22.21亿元预计2024年净利润29.21亿元，当前市值对应的PS分别为9x，7x，6x，维持买入评级风险:客户导入和验证不尽如人意，晶圆厂扩建不尽如人意，技术研发不尽如人意